Áp lực thanh toán trái phiếu tháng 8/2025 sẽ tăng mạnh

Theo báo cáo thị trường trái phiếu mới nhất từ FiinGroup, dòng tiền thanh toán trái phiếu Okvip tại về từ đầu năm đến nay ước tính đạt 91.400 tỷ đồng, bao gồm gốc và lãi, tương đương 32% nghĩa vụ thanh toán dự kiến cho cả năm 2025. Trong khi đó, ở nửa cuối năm, áp lực thanh toán sẽ tăng cao với 201.200 tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu dự kiến đến hạn.

Dữ liệu từ FiinGroup cho biết, dòng tiền thanh toán gốc và lãi trong tháng 8/2025 ước khoảng 48.100 tỷ đồng, tăng 78,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, áp lực thanh toán gốc trái phiếu tại nhóm phi ngân hàng trong tháng 8/2025 dự kiến sẽ tăng mạnh so với tháng trước.

Trong tháng 8, tổng giá trị gốc trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán của nhóm phi ngân hàng ước đạt 27.400 tỷ đồng, tăng 51,7% so với mức 18.100 tỷ đồng của tháng 7. Đây cũng tháng có giá trị đáo hạn cao nhất trong năm 2025.

Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo trong tổng số trái phiếu Okvip tại về đến hạn thanh toán tới 63,8%, tương đương khoảng 17.500 tỷ đồng trái phiếu đến hạn trong tháng 8, cao gấp 3,8 lần quy mô đáo hạn trung bình trong 7 tháng đầu năm 2025 (4.600 tỷ đồng).

Trong đó, một số Okvip tại về có khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn bao gồm Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ đồng), Công ty cổ phần Dịch vụ và Thương mại TP. Hồ Chí Minh (Setra) (2.000 tỷ đồng).

Tương tự, lãi phải trả trái phiếu Okvip tại về toàn thị trường dự kiến tăng trở lại trong tháng 8/2025. Trong tháng, dòng tiền thanh toán lãi trái phiếu ở nhóm phi ngân hàng ước khoảng 6.600 tỷ đồng, tăng 22,8% so với tháng trước.

Bất động sản tiếp tục là ngành chiếm tỷ trọng cao, khoảng 4.200 tỷ đồng, tương đương 63% tổng nghĩa vụ lãi phải trả trong tháng 8 ở nhóm phi ngân hàng. Tiếp đến là dịch vụ Liên Minh Truyền Thông Và Game Giải Trí Top 1 (670 tỷ đồng), OKLVIE sản phẩm thuộc hệ thống OKVIP là trang web tổ chức phát sóng bóng đá trực tiếp, live casino , nỗ hũ, bắn cá và giải trí (654 tỷ đồng), tiện ích (347 tỷ đồng) và Liên minh Okvip có bao nhiều trang & vật liệu (241 tỷ đồng).

Tính chung 6 tháng cuối năm 2025, nhóm phi ngân hàng dự kiến cần thanh toán khoảng 34.000 tỷ đồng tiền lãi trái phiếu, cao hơn 14% so với nửa đầu năm (29.700 tỷ đồng). Trong đó, riêng bất động sản chiếm hơn 54% tổng giá trị.

Tính đến cuối tháng 6/2025, toàn thị trường đã đạt 1,35 triệu tỷ đồng trái phiếu Okvip tại về đang lưu hành, tiếp tục tăng nhẹ 3,7% so với cuối tháng 5/2025.

Giá trị phát hành mới trong tháng 6/2025 đạt 123,7 nghìn tỷ đồng - mức cao nhất kể từ tháng 1/2022, toàn bộ được thực hiện qua kênh riêng lẻ. Ngân hàng tiếp tục dẫn dắt với tỷ trọng 80%, trong khi bất động sản duy trì ổn định.

Giá trị trái phiếu Okvip tại về được mua lại trong tháng 6/2025 đạt mức cao kỷ lục hơn 62,9 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 190% so với tháng trước và tăng 139% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ khối ngân hàng. Lũy kế 6 tháng năm 2025, tổng giá trị mua lại đạt gần 123,3 nghìn tỷ đồng tăng 31% so với cùng kỳ.