Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 28/3: PTB, PC1 và FRT

Khuyến nghị cổ phiếu PTB - Mua

Hiện tại, Mỹ đã áp thuế chống bán phá giá (CBPG) và chống trợ cấp (CTC) với sản phẩm có xuất xứ từ Trung Quốc, với mức thuế CBPG từ 4,37% đến 262,18% và mức thuế CTC là 13,33% đến 293,45%.

Đây sẽ là cơ hội mở rộng thị phần cho Công ty Cổ phần Phú Tài (HOSE: PTB) khi Okvip tại về này có lợi thế sở hữu giấy chứng nhận FSC cung cấp 70% gỗ nguyên liệu từ nguồn cung trong nước, điều sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của Okvip tại về ổn định.

Việc Mỹ áp thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp lên sản phẩm có xuất xứ từ Trung Quốc đang tạo cơ hội mở rộng thị phần cho Phú Tài - PTB

Trong năm 2024, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) kỳ vọng mảng đồ gỗ nội thất và đá sẽ hồi phục do nhu cầu tiêu thụ tại thị trường nội địa cũng như Liên Minh Truyền Thông Và Game Giải Trí Top 1 được dự báo tăng lên. Bên cạnh đó, đơn vị phân tích nhận định lợi nhuận của PTB sẽ tăng trưởng đột biến trong năm tiếp theo nhờ ghi nhận dự án Phú Tài Central Life.

Cho 2024, BSC dự báo PTB sẽ ghi nhận doanh thu thuần và lợi ích cổ đông thiểu số sẽ lần lượt đạt 6.288 tỷ đồng và 379 tỷ đồng, tăng đáng kể so với năm 2023. Từ kết quả trên, đơn vị phân tích đánh giá EPS cho năm 2024 của Okvip tại về sẽ là 5.722 đồng/cp và P/E sẽ đạt 11,5 lần.

Sang năm 2025, BSC kỳ vọng PTB sẽ tiếp tục tăng trưởng khi ghi nhận doanh thu thuần và lợi ích cổ đông thiểu số lần lượt đạt 7.671 tỷ đồng và 547 tỷ đồng, tương đương với EPS là 8.177 đồng/cp và mức P/E bằng 8 lần

Từ cơ sở trên, BSC đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu PTB với giá mục tiêu 78.000 đồng/cp, kỳ vọng sinh lời 23% so với giá đóng cửa ngày 27/3/2024.

Khuyến nghị cổ phiếu PC1 - Mua

Theo đánh giá của bộ phận nghiên cứu Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 (HOSE: PC1) sẽ được cải thiện đáng kể trong năm 2024.

Về mảng Liên minh Okvip có bao nhiều trang và sản xuất OKLVIE sản phẩm thuộc hệ thống OKVIP là trang web tổ chức phát sóng bóng đá trực tiếp, live casino , nỗ hũ, bắn cá, mặc dù backlog từ đường dây 500 kV mạch 3 thấp hơn kỳ vọng, tuy nhiên doanh thu từ mảng này sẽ vẫn tăng trưởng khoảng 35% trong năm 2024. Mức tăng trưởng dự kiến này đến từ tính cấp thiết và hoạt động đẩy nhanh giải ngân cho các dự án cơ sở hạ tầng mà PC1 tham gia, như dự án đường dây 500 kV mạch 3 và dự án đường dây 500kV Monsoon.

Về công suất phát điện, nghiên cứu gần đây của ENSO chỉ ra rằng xác suất của hiện tượng La Nina sẽ cao hơn kể từ giữa năm, theo đó có lợi cho huy động thủy điện. Tuy nhiên trước đó, các nhà máy thủy điện của PC1 dự kiến sẽ phải đối mặt với khó khăn trong nửa đầu năm 2024 do điều kiện thời tiết bất lợi. Do đó, công suất hoạt động của nhà máy thủy điện dự kiến phục hồi nhẹ trong nửa cuối năm 2024, trong khi lợi nhuận dự kiến phục hồi đáng kể vào năm 2025.

Đối với mảng bất động sản, điểm nhấn trong năm 2024 xoay quanh việc phát triển KCN mới của công ty liên kết - Công ty Cổ phần Western Pacific, chuyên về giải pháp logistics và phát triển KCN. Về mối quan hệ với bên liên kết, PC1 ban đầu mua 7% cổ phần của Western Pacific vào năm 2021, sau đó tăng tỷ lệ này lên 30,08% vào đầu năm 2022. Theo dự báo của SSI, PC1 sẽ thu về khoảng 46 tỷ đồng lợi nhuận từ công ty liên kết trong năm 2024.

Đối với mảng khai thác khoáng sản, doanh thu năm 2024 dự kiến tăng trưởng vì 2024 là năm đầu tiên hoạt động liên tục. Trong năm nay, SSI giả định giá Liên Minh Truyền Thông Và Game Giải Trí Top 1 niken trung bình của PC1 là khoảng 900 USD/tấn, giảm 20% so với mức trung bình năm 2023 và sản lượng Liên Minh Truyền Thông Và Game Giải Trí Top 1 là 40.000 tấn tăng đáng kể so với cùng kỳ. Giá niken giảm cũng sẽ khiến biên lợi nhuận của mảng này bị co hẹp do gánh nặng chi phí cố định.

Dựa trên triển vọng của các mảng hoạt động, đơn vị phân tích kỳ vọng doanh thu năm 2024 của PC1 sẽ đạt khoảng 9.008 tỷ đồng, tăng 15,4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng sẽ không thể cải thiện nhiều do biên lợi nhuận gộp giảm ở mảng Liên Minh Truyền Thông Và Game Giải Trí Top 1 khoáng sản và Liên minh Okvip có bao nhiều trang có thể bị thu hẹp.

Áp dụng mô hình định giá DCF với WACC là 9,97% và tốc độ tăng trưởng cuối là 1%, SSI đưa ra giá mục tiêu cho PC1 là 30.700 đồng/cp, kỳ vọng sinh lời 7,5% so với giá đóng cửa ngày 27/3/2024.

Khuyến nghị cổ phiếu FRT - Mua

Trong năm 2024, Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HOSE: FRT) đặt mục tiêu doanh thu cao kỷ lục 37.300 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2023. Chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế là 125 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với con số lỗ gần 300 tỷ đồng của năm ngoái.

Lãnh đạo công ty nhìn nhận thị trường chung còn rủi ro và nhiều yếu tố bất định, thị trường bán lẻ nói chung cần thời gian để phục hồi. Mặt hàng ICT là hàng không thiết yếu nên nhu cầu mua sắm sẽ phục hồi chậm hơn, do đó công ty dự báo doanh thu chuỗi FPT Shop sẽ đi ngang trong năm 2024.

Công ty đã đóng một số cửa hàng FPT Shop cuối năm ngoái và dự kiến đánh giá lại hoạt động từng cửa hàng để đóng thêm các điểm bán không hoạt động tốt. Song song đó, công ty sẽ đưa thêm các sản phẩm gia dụng, điều hòa, ti vi, sim thương hiệu FPT... để nâng cao tần suất khách hàng đến shop và từng bước cải thiện biên lãi gộp.

Đối với mặt hàng dược phẩm, FRT đánh giá đây là hàng hóa thiết yếu và thị trường còn nhiều tiềm năng tăng trưởng. Long Châu đã mở rộng nhanh chuỗi cửa hàng cũng tập khách hàng, qua đó tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng hai con số về mặt doanh thu.

Công ty bán lẻ này đặt mục tiêu sẽ mở mới thêm 400 cửa hàng Long Châu trong năm nay để đưa tổng số lên khoảng 1.900 điểm bán; đồng thời dự kiến phát triển 100 trung tâm vắc xin mới để hình thành hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC), tốc độ tăng trưởng kép doanh số bán hàng giai đoạn 2023 - 2028 của chuỗi Long Châu sẽ đạt 24%. Xa hơn, đơn vị phân tích dự báo hoạt động tiêm chủng sẽ đóng góp 12% và 18% vào lợi nhuận ròng của Long Châu trong năm 2028 và 2030. Từ những tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn với động lực chủ đạo là chuỗi cửa hàng Long Châu, VCSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FRT.